11月10日晚間，貝殼公布了第三季度業績，交出了一份凈利暴跌的成績單。

(資料圖)

財報顯示，2025年第三季度，公司實現凈收入231億元，同比增加2.1%；凈利潤7.47億元，同比減少36.1%。經調整凈利潤為12.86億元，同比減少27.8%。

盡管凈利暴跌，但貝殼回購股票的資金卻暴漲。

貝殼三季度回購金額高達2.8億美元，創近兩年單季新高。2025年至今累計回購約6.8億美元，自2022年9月啟動回購計劃以來，已累計回購約23億美元。

而且，貝殼的回購計劃將持續到2028年8月，預計耗資最多50億美元。

財經眾議院注意到，貝殼的回購是注銷式回購，即將回購的股票全部注銷，減少公司股份，以此增加現有股東的價值。目前回購消耗的23億美元，已經超過了同期公司的凈利潤。

但即使耗資23億美元注銷式回購，貝殼的股價仍未見有明顯起色。如今，美股股價約為16美元，在年內新低區域徘徊；港股股價約為43港元，與年初基本持平。

可以肯定的是，如果不是豪擲巨資回購，貝殼的股價會比現在更慘。

貝殼為何用遠超公司同期凈利潤的23億美元回購股票？有分析人士認為，這可能是公司董事長彭永東“花公司的錢，為自己的股票護盤”。

貝殼2024年財報顯示，彭永東持有貝殼的股份合計為5%。按照公司市值1500億港元推算，彭永東持股市值約為75億港元。

動用公司23億美元的資金回購股票并注銷，顯然對彭永東的持股市值有好處。當然，對全體股東都有好處。

但如此巨額的資金是否有更合適的投放，仍值得商榷。

財經眾議院注意到，除了持股的75億港元身價，彭永東的年薪也頗有爭議。年報顯示，2021年至2024年四年間，貝殼CEO彭永東薪酬總額接近16億元，被質疑“經紀人傭金進了CEO個人腰包”。具體來看，2021至2024年，彭永東的薪酬總額分別為847.8萬、4.75億、7.13億和4億。

從彭永東的薪酬組成來看，占比最高的“股份支付薪酬費用”，幾乎每年都超過97%。倘若去掉股份薪酬，近兩年彭永東的薪酬為1253.1萬元和1176.6萬元，在以高薪著稱的房地產業仍算天價薪酬。

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